昨日海老の話を書いたらむしょうに食べたくなって、近所の中華料理屋に海老ラーメンを食べに行ってきました。



平九郎は若いとき、横浜の中華街の近くに住んでいたので、中華街では良く食事をしたのですが、昨日行った中華料理屋は、汚い店ですが中華街の名店に勝るとも劣らない味で、海老ラーメンは実に美味かったです。（＾＾）




で、お約束通り海老を食べながら米国不況の影響を考えてみたのですが、こんな銘柄が浮かんできた来ました。


JPN債権回収


債権回収と名の付く会社は日本で３社しか上場していないのですが、同社はその中でも「手紙と電話だけで小口債権の回収代行を行う」唯一の上場企業です。



しかも無借金の増額修正済みで、どうも３月の一番相場が悪いときに発表したため、誰にも相手にされなかったようですが、地方自治体の小口債権の督促代行が急成長しているようです。




同種の上場企業が他に無いと大相場になることが多いのと、あとはまあ、自分が督促の対象に成らない為の戒めとして少しだけ買ってみました。（笑）



景気悪化懸念でNYダウ平均が２００ドル安をしている中、債権回収会社の株主になって、自分が回収の対象にされては洒落になりません。



海老ふりゃ～は自腹で、株式投資は余裕資金で行いましょう。（＾＾）

フォスター電機の第３四半期決算が出ました。




結局通期の下方修正は出ず、株価は反転しました。



こうなると、本決算まで、予想を修正しない可能性も出てきました。




会社サイドとしても、中間時の下方修正時に通期を修正しなかったのは、達成できる可能性も残されていると考えたわけです。




実際今回の決算数字でも、最終利益段階では、前期第３四半期を上回る数字が出ていますので、当初予想を達成出来る可能性も高まってきたと言うべきでしょう。



中間決算での下方修正から３ｹ月で、会社が、出していない




通期の下方修正を株価は織り込みました。　



今度は、第3四半期決算で、下方修正しなかったことにより




当初予想を達成する可能性を織り込みに行く
　




と考えます。




比較的短期のタイミングを計る場合、決算の下方修正や、上方修正は株価が




　「修正予想を織り込んでいるか否か！！」





が重要です。(^.^)

フォスター電気を買ったら、途端に大幅に下がりました。(ｰｰ;)



投資家のマーフィーの法則では、「売れば上がる、買えば下がる」とでもなるのでしょう。(ToT)



まあ、特に材料も出ていないので、第3四半期決算を控え、減額修正を懸念した向きの、投げ玉と考えられます。



しかし、同社は9月までの半期経常利益は、確かに１８％程度予定より少ないのですが、ipodなどの携帯型音楽プレーヤー向けイヤホン等の最大の需要期は、クリスマス商戦のある、第3四半期です。



通常上記のような商品は、この時期に、利益のかなりの部分を稼ぎますが、この時期の為替は概ね１２０円程度でした。



同社は、９９％を海外生産し、８５％を海外で販売するグローバル企業です。



６６％に上る、ヘッドホン等の電子部品部門の構成比率や、会社想定より５円程度安い為替の動向からして、それほど減額修正が大きくなるとは考え難いのです。




やはり、株価は、下方修正を過剰に織り込みつつあると考えます。(^.^)






【注意：判断の誤りや、見落としがある可能性も、十分考えられます。投資判断は各人が、自己の責任でお願いします。】

中期的タイミング重視をして、スミダ　コーポレーションを少し買って見ました。




同社は、チャートと、四季報を見れば、解るのですが、２００４年１２月決算時に、経常利益３１億円の時で同年６月の高値が３，５４５円でした。



これが、今期連結経常利益が第３四半期で既に、４０億円出ており、２００４年の連結利益を、大幅に更新する事が確実だからです。




しかも同社は、２００３年に揚げた、中期経営計画で今年１２月までに、Ｍ＆Ａを利用し、売上１０００億円企業になる事を表明しており、同社のＣＥＯは、必ず達成するの意欲を見せております。（概況４Ｐ）




今期の利益が大幅に伸び、来期も強気の予想が出る事がほぼ確実なわりに、株価の動きは鈍く、現在は著しく、出遅れていると判断しました。




しかも、同社は、１２月５日に発表したように、自社株の公開買い付けを行っていますので、此れが欧州に措ける新たなＭ＆Ａの対価として、使われる可能性を窺わせています。




同社は、１２月決算なので、決算発表は、一ヶ月後の２月２６日を予定しています。





決算短信では今期予想が出るので、会社発表の今期予想数字を楽しみに買って見ました。





現実の、会社予想はどのようなものかは解りませんが、ＣＥＯの言葉通りなら、売上１０００億円・ＥＢＩＴＤＡで１００億円となります。(^.^)



オマケ！
雨上がりの富士ライブカメラ

少しタイミングを考えて、バンダイビジュアルを買って見ました。



若手投資家には「バンビ」と略して呼ばれるアニメのガンダムを主力とする映像コンテンツの会社で、当初は何のことかわからず面食らったものでしたが、数字的には素晴らしい会社です。



四季報ベースですが単純化すればROE 21％・ROA 13％の会社にも拘わらず





　時価総額447億で、経常49億予想（会社予想47億）
有利子負債ゼロの会社です。



447億で丸ごと買える会社が、1年で49億を生み出している事になります。





肝心なのは、継続性ですが、同社は売上も利益も毎年増やしており、最近発表の第4四半期の主力商品過去最高の売上で大ヒットと好調で、四季報予想は達成できそうです。



元々、ゲームや、アニメなどのコンテンツ関連銘柄は当たり外れが大きい為、会社が出す業績予想は控えめな傾向があります。



前半期の数字が少なかったのは、半期報告書の【事業等の概況】に明記されていますが、会社の商品発売計画通りで、第４四半期の実績が良ければ、増額修正する事になります。





あと、バンダイビジュアルの主力とするガンダムは、購買層が３０～４０才で現在一番購買力がある層であり、今後も、コンテンツとしてのガンダムは優位性を感じています。



まあ、今回の購入は、第4四半期に利益が集中する会社計画を、株主が消化しきれなかったことと、年末特有の損出しの売りが下げの主因と判断して、購入してみました。



また、今回大株主にモルガンスタンレー・インターナショナルが入ってきたことも、考慮しました。



ただし株式投資の判断は自己責任でお願いします。(^Ｏ^)

任天堂次世代型ゲーム機の名前がWii（ウィー）に決定しました。


これで、発売がより現実性を帯び、期待感も膨らみます。


それにしても、DSが頑張れば、頑張るほど、ソフト格納用LSIを提供するメガチップスが良くなります。


しかも、注目すべきは、DS自体が、通信機能を備えた為、携帯モバイル端末として、メガチップスの得意分野へ入って来たことです。



DSはソフトを交換すれば、インターネット接続も可能になります。



これは、Wiiを中心としてソフトさえ揃えば、インターネット電話も、テレビも可能ということを示しているため、今後の可能性は無限に広がります。



ソフト格納用LSIは、通信技術の発達により、将来的には不要になるとの見方も有った中、寧ろ、使用範囲が大幅に広がっています。



メガチップスの株価目標も大幅に引上げる必要がありそうで、多少の調整は無視して、大きく狙いたいと考えています。


最近伊豆の地震の影響を心配する声を頂きますが、震源が浅い為か、震源地近くの伊東、熱海が震度5の時、伊豆の国では震度2～3でした。


微小地震は多いようなのですが、最近は余り感じる事はありません。


ご心配頂き有難う御座います。(^.^)

読者の方から


「ニンテンドーＤＳ　Ｌｉｔｅ」アイスブルー、エナメルネイビー　発売日延期のお知らせ



のご連絡を頂きました。


発売延期は良い材料ではありませんが、大勢に影響ない話で、余り気にする必要はないと思います。



昨日下がったのは、急激な円高を懸念したものでしょう。



おそらく、昨日株を売った人間は上記の材料を知りもしない、と思います。



任天堂の、現在の懸念材料は、大幅な円高だけで、発売日の多少の延期を、気にする必要はありません。






また、注意すべきは、DSというハードが売れることではなく、売れることにより、今後のソフトの販売数が伸びることと、今年発売を予定する、据置型新型機レボリューションへの影響です。(^.^)

退職者が増えるとWOWOWに追い風と考えるのは、自分が欲しいからに他なりませんが、もう一つ大きな材料があります。


WOWOWが低迷していた原因は、デジタルと、アナログの二重放送による、コストの二重負担と、視聴者数の減少です。



その為、過去の株主は多大な負担を強いられ、同社は400億と190億円の、2度の減資を行い、最近やっとの想いで、復配から増配に漕ぎ着けたばかりです。



合計590億円の減資という巨大な負担を強いられて、現在の時価総額が380億円ですから、過去の株主は可愛そうです。


IRに問い合わせたところ、デジタル放送の設備投資は既に終了しており、今後、大きな投資予定は無いそうです。




また、だいぶ先ではありますが、アナログ放送は11年7月に終了予定です。





その後は、デジタル放送だけになる分けですが、当然アナログのコスト負担はなくなります。


また、同社は11年3月期には98億円の経常利益を計上しています。



売上的には当時と、殆ど変わらないで、、コスト低減が進んできた現在、視聴者数の減少が止まり、コストの二重負担さえ無ければ、11年3月期の利益を抜くことが難しいとは思えません。




平九郎は、薄型大画面テレビの普及により、今年中に視聴者数は上昇に向かうと考えています。





株が上昇するのは、現実の利益を達成した時ではなく、利益の達成が投資家の視野に入ってきた時です。(^.^)　　

街を歩く女子高生に対する質問







　
最近大量発生して、困っている生き物はなんでしょう？










正解は「エチゼンクラゲ」ですが・・・




女子高生の答えは
























「年寄り! (^Ｏ^)/」　














幾つから年寄りなのか分かりませんが、平九郎も「駆除」されないように、したいものです。 （ -_-）



団塊の世代の定年退職が、まさに大量発生しようとしている現在はWOWOWにとり、追い風の吹き始めと考えています。
(^.^)

WOWOW（4839）を買って見ました。


買い付け理由は、時価総額1900億円の類似のスカパー（4795）に比べて、あまりに時価総額が小さい事が第一で、約375億円で

スカパーの5分の1　

と言う比較感です。


売上や、その他の指標も、さして違わない両者にそれほどの違いがあるとは思えず、WOWOWが安いと判断しました。


また、現在売れ行き好調の大画面薄型テレビでは、今まで必要だった暗号解読の為の機械（デコーダー）が不要になり、アンテナさえあれば電話するだけで、視聴ができるようになっている為、薄型テレビの普及が視聴者拡大の直接要因となってきています。


しかも、デジタルの料金は、アナログに比べて高い為、デジタル化の推進によって、視聴料金のアップと、コスト低減が２重に見込めるとあって、薄型テレビの売れ行き好調は、WOWOWにとり、完全に追い風です。


会社説明会ビデオ


４月以降、移動体通信向けのデジタル放送（ワンセグ）が始まることで、コンテンツ関連として人気化し易いことや、ライブドア等の相場崩壊で、銘柄の質の向上が求められているとも判断しました。


現状では、今後想定される通信と、放送の融合による、メリットやデメリットがはっきりしないのですが、財界トップグループで占められた、同社の株主構成からして、極端に不利になることは無いと考えました。


また、同社はマザーズですが、現状で、東証一部上場要件を整えている為、記念配当とはいえ、増配を果した現在、次の目標は一部上場だろうとも考えています。


（IRは条件が整っている事は認め、次に目指すとすれば一部市場と明言するが、上場申請は未発表事案なので、ノーコメント）

当面は２月８日発表予定の第３四半期業績発表に注目です。(^.^)

本日の日経一面は




　シャープ 液晶2000億円追加投資




でした。

よく良く読めば、既に発表してある数字に500億円が追加されただけですが、イメージとして悪い物では、無さそうです。


また、


07年3月期の連結売上高を、今期見通し比9％増の3兆円とし、営業利益率を6％（今期5.8％）を目指すと発表した。



とあります。


07年の四季報予想が


売上　　　　　　　　　　　営業利益
2,880億円　　　　　　　　1,650億円




ですから会社予想は



売上　　　　　　　　　　　　営業利益
3,000億円　　　　　　　　1,800億円



となる事になります。






　始まるかな？(^.^)